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基金设立
2015年12月,国务院批准设立中国政府和社会资本合作融资支持基金(以下简称“中国PPP基金”),组织形式采用公司制。
2016年3月4日,中国政企合作投资基金股份有限公司(以下简称“基金公司”)成立,注册资本为1800亿元。
2016年7月14日,中国政企合作投资基金管理有限责任公司(以下简称“基金管理公司”)成立,注册资本为1.8亿元。
股权结构
2.1基金公司股权结构
2.2 基金管理公司股东结构
投资理念
3.1投资原则
(1)健全性原则
投资管理须覆盖投资业务的全过程,涵盖决策、执行、监督、反馈等各个经营环节。
(2)安全性原则
健全投资决策机制和投资风险管理制度,最大程度保障投资安全。
(3)有效性原则
结合实际需求,建立科学合理的投资决策流程,并适时调整和不断完善,确保投资决策快捷高效。
(4)收益性原则
提高经营管理绩效,降低运作成本,更好地实现基金保值增值。
3.2投资范围
投资领域主要包括:能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等公共服务领域。
PPP项目投资以纳入国民经济和社会发展规划、基础设施和公共服务领域专项规划以及党中央、国务院确定的其他重大项目中的优质PPP项目为主要目标。
3.3项目筛选标准
潜在的投资项目一般应具备以下条件:
(1)在签署正式投资协议前需纳入财政部全国PPP综合信息平台项目库或发改委PPP项目库。
(2)投资区域属于国务院批准设立的地级市(含市辖区)以上、百强县及经济实力较强的县。
(3)有重大政治、社会意义和模式推广价值的项目。
(4)债权类投资具有能够完全覆盖投资风险的担保措施。
(5)产权结构简单,收益预期良好,退出渠道清晰,管理团队优秀。
3.4投资要素
(1)投资额度
基金投资总额不超过项目总投资额的10%,同时股权投资不超过项目资本金的30%。
(2)投资期限
最长可达30年(不含建设期)。
(3)投后管理
较少参与项目日常经营管理,但保留对重大事项的知情权和股东投票权;视情况决定是否派出董事。
(4)收益要求
股权投资收益率结合项目风险与收益情况确定,通常不高于项目所在地合理的市场化资本金融资成本,倡导采取同股同权方式,也可根据项目相关方要求,协商确定其他回报机制。反对重建设轻运营的利润转移作法。
(5)退出方式
股东方之间或政府方按照招标文件或公司章程约定退出;IPO或资产注入上市公司后退出;股东间或向第三方转让股权;资产证券化等。
(6)显名股东
基金至少有一部分投资以股权方式直接投资于PPP项目公司,作为显名股东直接持有部分项目公司股权。
(7)决策机制
基金投资业务委托基金管理公司组织实施。项目决策管理流程主要包括信息获取、项目初审、项目立项、尽职调查、投资决策、合同谈判、合同签署、项目报备、合同履行、投后管理、项目退出等环节。
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